关闭

当前位置:首页 > 配资资讯 » 正文

「益牛网」A股罕见大跌2万亿!10大公私募紧急解盘

3月8日,A股延续震荡走势,上证综指跌2.3%,创业板指跌4.98%,失守2800点。个股呈普跌格局,逾3000股收跌,其中,前期机构重仓股票延续大幅下跌态势,两市市值罕见下跌2万亿。

就此,记者综合十家公募、私募的最新观点,在大多数机构看来,10年期美债攀升,对高估值权益资产形成重压,因而市场短期出现较大回调,后期预计市场风格将回归均衡。

暴跌原因:美债快速上升+前期涨多了

多数机构认为,市场近期回调,主要是10年期美债攀升,对高估值权益资产形成重压。

诺安基金表示,近期市场调整由海外长端利率攀升、商品价格波动等多方面因素叠加带来,而非源于基本面的变化。上周美联储主席鲍威尔最新讲话没有试图遏制长期利率的上升态势,市场上对美债到期收益率上涨行程一直预期,在叠加通胀预期上升,全球权益资产价格承压,避险情绪蔓延。

国投瑞银基金也表示,市场对于10年期美债继续攀升从而对高估值权益资产形成重压的一致性预期继续强化。今日,A股和港股市场继续大幅波动。

中欧基金则指出,在估值偏高等背景下,市场本身具有较大的脆弱性。其分析,沪深300当前静态16.2倍的PE仍高于过去五年均值(12.9倍),同时申万一级行业的估值离散度也处于2015-2016年水平。在估值偏高且行业间估值差异仍较大的背景下,市场本身具有较大的脆弱性;偏散户化的开放式基金持有人结构,容易对市场资金面产生较大影响。较专业机构相比,个人投资者的情绪因素表现更强,或加大了基金申购赎回的频率,这也在一定程度上助涨了近期机构重仓股的调整幅度。

平安基金也表示,实际利率快速上行成为打破极致交易趋势的催化剂。平安基金认为,A股已经步入“慢涨三部曲”中的平静期,市场有底有压。市场风格的转变有两方面因素,一是此前蓝筹白马风格演绎较为极致,近期实际利率快速上行成为了打破极致交易趋势的催化剂,给市场稍微降了降温;二是与此同时,经济复苏形成了共识,顺周期板块的盈利明显受益,而且估值和股价都相对低位,强劲的基本面和合适的性价比使得这类资产接棒蓝筹,成为投资者新的共识。

不过,平安基金指出,此前在资金推动下,优质的蓝筹白马上涨太急,市场调整属于正常现象。

金鹰基金表示,美债收益率的快速上涨和机构重仓白马股的快速瓦解及一定程度的踩踏过程,加剧了此轮调整的烈度。其分析,中期全球经济的共振复苏态势与短期A股市场情绪波动、巨大反身性所造成的较大波动相互交织。对这样的场景,投资者既要有清醒的认识,同时也要有足够耐心。

百亿私募星石投资认为,今日行情仍然是由于经济上行,对通胀的担忧可能提升,进而担忧货币紧缩,因此对高估值板块承压的担忧。其认为,从历史来看,利率上行并不一定带来股市下行,比如07年、16-17年多次加息下,A股表现较好,关键还是利率与企业盈利的赛跑。

少数派投资则表示,目前对拐点的预期越来越浓。“不论房市还是股市,每一次能赚大钱的时机,都是流动性的馈赠。近期,美国10年期美债收益率一度升破1.4%,创去年2月以来新高;美联储4月加息25个基点的概率也升至6.2%。拐点到了吗?没有人知道。但知道的是,这种预期越来越浓。现实世界中,人们做的往往不是预测,而是看到现实,再据此去寻找相应的解释。未来难以预测,当前总是合理。在这个变与不变的世界中,在这个波动不断放大的市场里,投资还是要回归本质——基于不同客户的风险承受能力,构建相匹配的收益率。也就是尽可能构建收益风险比更高的组合。当然,每次市场波动不断放大时,都是考验专业投资者能力的时候。到底是保持策略定力,还是跟随趋势,需要专业判断。”

温莎资本投研副总监熊琦则认为,主要是前期涨多了。他判断目前是比较像18年年初的时候,大票经历了17年的大涨,18年初出现机构重仓股松动,主要是涨多了,估值贵了。原因有三:

1、20年是不正常的年份,实体很差,资本市场由于流动性宽松很火热,本质上企业的盈利是跟不上股价的涨幅,如果资金不能持续流入,就只能通过回调来回归合理估值。

2、20年由于中国疫情控制得好,外资比较看好中国的经济恢复,现在国外也开始逐步复工,20年进来的这部分资金会逐步撤出。

3、这两天的下跌会影响新基金的发行,新基金发行一旦受阻,存量资金是撑不起这么高估值的白马。

此外,10年期美债上涨是近期美股和A股指数回调的重要影响因素。

上一篇: 「金来源」21A股治理说丨 900亿的横店集团,手握6家A股的“
下一篇: 「58配资」A股资本地图石家庄篇:18家公司上市,市值逾两
说点什么吧
  • 全部评论(0
    还没有评论,快来抢沙发吧!

猜你喜欢


二维码